震烨配资南方消费LOF: 南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025年第3季度报告

南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告基金管理人：南方基金管理股份有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司送出日期：2025 年 10 月 28 日南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称南方新兴消费增长股票（LOF）场内简称南方消费 LOF 基金主代码 160127 交易代码 160127 基金运作方式上市型开放式（LOF）基金合同生效日 2020 年 11 月 17 日报告期末基金份额总额 815,290,404.30 份在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专投资目标业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。本基金依托于基金管理人的投资研究平台，紧密跟踪新兴消费产业的发展方向，精选质地优秀、具备长期价值增长潜力的上市公司。本基金所指的“新兴消费”范畴，包含投资策略消费行业股票和其他具备消费属性或受益消费升级的股票两部分内容。主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、存托凭证投资策略等。中证内地消费主题指数收益率×55%+中证港股通主要消业绩比较基准费综合指数(人民币)收益率×30%+中证综合债指数收益率 ×15% 本基金为股票型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益率高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本风险收益特征基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面第 1 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金管理人南方基金管理股份有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司南方新兴消费增长股票南方新兴消费增长股票下属分级基金的基金简称（LOF）A （LOF）C 下属分级基金的场内简称南方消费 LOF 消费 C 下属分级基金的交易代码 160127 160144 报告期末下属分级基金的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期（2025 年 7 月 1 日－2025 年 9 月 30 日）主要财务指标南方新兴消费增长股票南方新兴消费增长股票（LOF）A （LOF）C 润注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。南方新兴消费增长股票（LOF）A 业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基阶段准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 12.69% 0.79% 5.70% 0.57% 6.99% 0.22% 过去六个月 18.63% 1.25% 2.68% 0.81% 15.95% 0.44% 过去一年 33.65% 1.24% 1.35% 0.98% 32.30% 0.26% 第 2 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告过去三年 24.32% 1.18% -4.08% 1.03% 28.40% 0.15% 自基金合同 -9.00% 1.36% -17.21% 1.13% 8.21% 0.23% 生效起至今南方新兴消费增长股票（LOF）C 业绩比较基净值增长率净值增长率业绩比较基阶段准收益率标 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 12.52% 0.79% 5.70% 0.57% 6.82% 0.22% 过去六个月 18.27% 1.25% 2.68% 0.81% 15.59% 0.44% 过去一年 32.87% 1.24% 1.35% 0.98% 31.52% 0.26% 过去三年 22.12% 1.18% -4.08% 1.03% 26.20% 0.15% 自基金合同 -5.98% 1.37% -17.28% 1.13% 11.30% 0.24% 生效起至今收益率变动的比较第 3 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告 §4 管理人报告任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限女，麻省理工学院经济学硕士，特许金融分析师（CFA），具有基金从业资格。部行业研究员，现任权益研究部部门负责人。2018 年 9 月 25 日至 2019 年 12 本基金月 6 日，任南方隆元、南方文旅混合、郑诗韵基金经 - 10 年南方天元、南方配售基金经理助理；2019 月 17 日理年 12 月 6 日至 2020 年 11 月 17 日，任南方消费基金经理；2020 年 11 月 17 日至今，任南方消费基金经理；2021 年 10 月 22 日至今，任南方景气驱动混合基金经理；2022 年 7 月 22 日至今，任南方消费升级混合基金经理。注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。第 4 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。三季度市场大幅上涨。具体来看，沪深 300 上涨 17.9%，中证 500 上涨 25.31%，中证好于反转。行业层面，多数行业上涨，但涨幅分化明显，通信、电子、电力设备涨幅居前，均上涨超 40%；银行、交运、石油石化等行业相对跑输，分别下跌 10.19%、上涨 0.61%、上涨 1.76%。情绪方面，三季度全 A 日均成交 2.1 万亿，季度环比上行，投资者风险偏好和市场情绪明显提振。两融方面，两融余额约 2.4 万亿，较上季度末上行，融资买入占比明显提升。三季度整体随着市场自身上涨叠加我们看好市场后的主动加仓，权益仓位相较于上季度有明显提升，达到九成以上。报告期内我们对持仓个股做了部分调整，整体变化不太大的情况下，降低了汽车和家电板块的配置比例。但同时我们主动增加了 AI 应用方向的配置，具体体现在我们互联网和游戏板块仓位有所提升。第 5 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告我们认为随着补贴政策的退坡，汽车和家电在四季度和明年一季度整体数据可能走弱，板块性行情缺乏，更多是择股的机会。虽然整体经济并未呈现出全面亮眼，但 AI 的产业大趋势愈发清晰，因此我们在互联网和游戏这两个 AI 应用方向上加强了研究和投资。截至报告期末，本基金 A 份额净值为 0.9100 元，报告期内，份额净值增长率为 12.69%，同期业绩基准增长率为 5.70%；本基金 C 份额净值为 0.8844 元，报告期内，份额净值增长率为 12.52%，同期业绩基准增长率为 5.70%。报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告金额单位：人民币元占基金总资产的比例序号项目金额（元）（%）其中：股票 684,770,655.28 91.84 其中：债券 40,160,690.41 5.39 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币 2,338,497.84 元，占基金资产净值比例 0.32%;通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 323,151,159.05 元，占基金资产净值比例 43.60%。第 6 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告占基金资产净值比例代码行业类别公允价值（元）（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 295,591,035.71 39.88 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 3,983,200.61 0.54 E 建筑业 - - F 批发和零售业 1,398,027.99 0.19 G 交通运输、仓储和邮政业 7,877,655.00 1.06 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 23,630,587.40 3.19 J 金融业 4,183,200.20 0.56 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 6,667,166.00 0.90 M 科学研究和技术服务业 15,950,125.48 2.15 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 359,280,998.39 48.48 行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）能源 - - 材料 - - 工业 6,210,601.23 0.84 非必需消费品 110,916,917.66 14.97 必需消费品 23,218,704.69 3.13 医疗保健 9,614,911.92 1.30 金融 26,534,709.21 3.58 科技 52,520,840.68 7.09 通讯 96,472,971.50 13.02 公用事业 - - 房地产 - - 政府 - - 合计 325,489,656.89 43.92 注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。第 7 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告细占基金资产净值序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（％）注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）其中：政策性金融债 40,160,690.41 5.42 占基金资产净值序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）比例（％）投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。第 8 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告细无。无。无。本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。无。无。调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相第 9 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告关证券的投资决策程序做出说明本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国农业发展银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。还应对相关股票的投资决策程序做出说明本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。序号名称金额（元）本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。无。 §6 开放式基金份额变动单位：份南方新兴消费增长股票南方新兴消费增长股票项目（LOF）A （LOF）C 报告期期初基金份额总额 851,959,246.14 32,323,621.09 报告期期间基金总申购份额 51,857,782.53 81,457,022.10 减：报告期期间基金总赎回 117,361,799.90 84,945,467.66 第 10 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告份额报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 786,455,228.77 28,835,175.53 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。无。深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。网站：http://www.nffund.com 第 11 页共 12 页南方新兴消费增长股票型证券投资基金（LOF）2025 年第 3 季度报告第 12 页共 12 页

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