铝行业长期供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气
多只半导体龙头股价创新高
今日（5月20日），A股半导体相关题材全线走强，半导体设备、长鑫存储、先进封装、晶圆产业、GPU、模拟芯片等指数均涨超3%。
AI芯片龙头寒武纪今日收盘涨幅3.28%，最新收盘价1362.41元/股，创历史新高，同时反超贵州茅台，再次成为A股第二高价股。
半导体设备龙头北方华创今日大涨5.86%，最新收盘价报656元/股，创历史新高；晶圆代工龙头华虹公司大涨18.74%，最新收盘价同样创历史新高。涨幅靠前的半导体个股还有中芯国际、中科飞测、拓荆科技、概伦电子、中船特气等。
在半导体板块走强的同时，火电、水电、谷子经济、AIGC、云计算等题材跌幅靠前。其中，火电指数、水电指数均跌超5%，热门股京能电力、大唐发电、晋控电力、浙能电力、华电辽能均遭遇跌停。
尾盘竞价阶段，*ST仕净（301030）股价突然大幅下跌，3分钟内成交3111手，股价由涨超4%回落至平盘附近，回落幅度达到4.1%。
5月19日晚间，*ST仕净公告称，公司于近日收到中国证监会下发的立案告知书，因公司涉嫌信息披露违法违规等，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司立案。
公开资料显示，*ST仕净主要从事制程污染防控设备、末端污染治理设备及高效太阳能电池片的研发、生产和销售。今年一季度，公司净利润亏损1.17亿元。截至最新收盘，公司股价较历史高点回撤幅度达77.15%。
铝加工行业呈现产销两旺态势
今年以来，铝加工行业呈现出产销两旺的火热态势。据央视财经报道，在四川等地，铝板带箔、铝线材等产品迎来了旺盛的订单需求，铝加工企业的生产车间里呈现一片繁忙景象。某铝加工企业负责人表示，今年订单特别多，每天生产的产品当天就会有运输车拉走，几乎处于零库存状态。
业内人士表示，中东局势紧张加剧了全球铝产业链的不确定性，导致海外部分铝厂减产、供应收紧。相比之下，国内铝产业链展现出极强的韧性与稳定性，有效承接了海外转移的订单需求。数据显示，2026年1—4月，我国未锻轧铝及铝材累计出口205.3万吨，同比增加8.9%。
面对新能源汽车、储能等新兴领域的旺盛需求，国内多家铝加工企业不再满足于传统的规模化生产，而是纷纷加大研发投入，提升产品附加值。业内人士表示，产业升级是铝加工行业的必然趋势。铝加工企业正加速向新能源汽车、储能电池等“高精尖”领域转型。
未来铝价会如何变化？花旗（Citi）表示，在经历重大供应冲击后，铝市正面临50多年来最看涨的行情，预计短期内价格将升至4000美元/吨，且有可能进一步大幅上涨。该行预计，即便在需求疲软的情况下，今年仍将出现约270万吨的缺口，这将导致未来6至12个月的库存降至历史低点。若需求破坏程度有限，未来三个月内铝价有望稳步升至4000美元/吨；2026年下半年均价料维持在该水平，而在2027年的乐观情景下，价格将升至5350美元/吨。
国海证券指出，短期来看，中东局势仍有不确定性，霍尔木兹海峡仍然封闭，区域内电解铝厂可能有进一步减产。需求端，4月铝出口同环比均有大幅增长，实现连续去库存，随着海外需求进一步传导，国内铝库存拐点有望确认。长期来看，铝行业长期供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气。
最热铝产业股票年内涨幅超4倍
部分铝产业股票近期持续大涨。据证券时报·数据宝统计，截至5月20日收盘，今年以来铝产业股票平均上涨20.64%。其中，6股今年以来涨幅均超30%，分别为海星股份、鼎胜新材、万顺新材、和胜股份、宁波富邦、丽岛新材。
海星股份今日大涨6.5%，最新收盘价创历史新高，年内累计上涨421.38%，成为铝产业最热门股票。公司是国内从业时间最长、规模领先、技术领先的电极箔制造企业，2025年公司加快拓展如新能源、AI服务器等新兴应用领域的业务。今年一季度，公司实现净利润0.4亿元，同比增长74.74%。一季度末，公司前十大流通股东名单中有多家基金新进持仓，包括广发多因子灵活配置混合、诺德价值优势混合、兴全全球视野、红土创新新兴产业灵活配置等。
据数据宝统计，从估值水平来看，截至5月20日收盘，15只铝产业股票滚动市盈率低于30倍，明泰铝业、焦作万方、宏桥控股滚动市盈率均不到11倍。此外，12股市净率低于2倍，其中新疆众和、明泰铝业、鑫铂股份市净率不到1.2倍。
机构关注度方面，机构给予“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）数量最多的是天山铝业，合计有20家机构研报覆盖。
东北证券研报认为，天山铝业140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分电解槽完成通电启槽，剩余部分计划2026年上半年投产，届时公司电解铝产能将提升至140万吨/年，具备行业稀缺的成长性。
神火股份获得16家机构研报关注。华泰证券表示，展望后市，公司第二、第三季度业绩或有望受铝价及煤炭价格回升共振上行，同时由于公司煤炭板块2025年业绩贡献占比较少，若煤价上涨，或进一步打开公司未来业绩弹性。
云铝股份获得15家机构研报关注。浙商证券指出，公司经过多年发展，已形成年产氧化铝140万吨、电解铝308万吨、阳极炭素80万吨、石墨化阴极2万吨、绿色铝合金161万吨的绿色铝一体化产业规模。随着铝冶炼纳入全国碳市场、铝产业高质量发展政策推动清洁能源比例提升，水电铝的绿色溢价与公司客户的黏性有望逐步增强。
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